Las 50 compañías mineras más valiosas del mundo cerraron septiembre con una capitalización conjunta de 2.26 billones de dólares, después de perder 264,000 millones durante el mes. La cifra corresponde a una reducción en su valoración bursátil y no implica pérdidas operativas o contables por ese mismo importe.
El ajuste fue el segundo mayor retroceso mensual del ranking desde finales de 2019. Sin embargo, el conjunto terminó el tercer trimestre con un valor 107,000 millones de dólares superior al de su inicio y conservó un avance de 118,000 millones frente al cierre de 2025.
Las 15 productoras de oro incluidas en la clasificación perdieron 79,000 millones de dólares de capitalización, una caída de 12.7%. En el litio, Albemarle y Ganfeng salieron del grupo de las 50 mayores, mientras SQM permaneció como su único representante especializado. Los productores de cobre registraron un retroceso menor, de 7.6%, evidenciando diferencias entre los segmentos de la industria.
Uno de los cambios relevantes del entorno financiero ocurrió el 16 de septiembre, cuando la Reserva Federal elevó su tasa de referencia en un cuarto de punto porcentual, a un rango de 3.75% a 4%. La institución justificó la decisión por la persistencia de una inflación elevada. Para el oro, que no paga intereses, las tasas más altas aumentan la competencia de otros activos financieros.
No obstante, las cotizaciones de octubre muestran que el descenso no ha sido continuo. El viernes 9, el oro al contado subió 1.5%, a 4,194.36 dólares por onza hacia las 19:29 GMT. Los futuros estadounidenses para entrega en diciembre avanzaron 1.4% y liquidaron en 4,216.30 dólares. El metal al contado se encaminaba a una ganancia semanal cercana a 1.3%, después de tocar un mínimo de dos meses el miércoles.
El litio mantuvo una trayectoria distinta. La evaluación del 9 de octubre de Shanghai Metals Market situó el carbonato de litio grado batería en China entre 119,000 y 125,700 yuanes por tonelada, con un promedio de 122,350 yuanes. Ese promedio disminuyó 2,600 yuanes, equivalentes a 2.08%, respecto de la jornada anterior. La firma identificó cautela entre los compradores después del periodo vacacional chino, aunque también reportó pedidos sólidos de baterías de litio-ferrofosfato.
La presión sobre este mineral también se observa en la exploración. El informe World Exploration Trends 2026, que analiza presupuestos de 2025, documentó una reducción de 46% en las asignaciones para litio, hasta 595 millones de dólares. En contraste, la exploración de oro recibió 6,150 millones, un aumento de 11%. Las cifras corresponden al año anterior y ayudan a contextualizar las diferencias entre ambos negocios.
Para la industria, la menor inversión en descubrimientos nuevos plantea un desafío que trasciende las fluctuaciones diarias de las acciones. S&P Global identificó que la exploración inicial representó apenas 21% del presupuesto mundial de minerales no ferrosos en 2025. La concentración de recursos cerca de minas existentes puede fortalecer operaciones actuales, pero limita el esfuerzo destinado a identificar futuros yacimientos.
La información disponible al 10 de octubre muestra una corrección bursátil importante en septiembre, un rebote reciente del oro y presión persistente sobre el litio. Como lectura del conjunto de datos, el comportamiento exige distinguir entre precios de minerales, valor de las acciones e inversión productiva antes de atribuir una misma trayectoria a toda la minería.
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