La cartera de proyectos mineros de México que debiera aportar nueva producción en 2019 se ha reducido ante una serie de retrasos.
BNamericas espera que cuatro proyectos alcancen el hito de la primera producción el próximo año, con un gasto de capital combinado de alrededor de US$703mn, en comparación con los seis proyectos y los US$926mn proyectados en abril.
Los proyectos que se pondrán en marcha el próximo año aportarán anualmente unas 16.000oz de oro, 7,5 millones de onzas (Moz) de plata, 60.000t de zinc, 50.000t de cobre y 9.600t de plomo, una vez que estén en plena producción.
La cartera en México supera los 20 proyectos, con un gasto de capital total de más de US$7.000mn, que debieran comenzar a operar en 2025.
El total anual de los proyectos ascendería a 871.000oz de oro, 34Moz de plata, 326.000t de cobre, 142.000t de zinc, 13.000t de plomo y 35.000t de carbonato de litio.
Proyectos 2019
Los proyectos más grandes que debieran ponerse en marcha en 2019 son El Pilar, en que Southern Copper invertirá US$310mn para alcanzar 35.000t/a de cobre; y el activo de US$303mn Minera Capela, de Industrias Peñoles y conocido anteriormente como Rey de Plata. Este último contabilizaría 40.000t de zinc, 4,7Moz de plata, 7.000t de cobre y 8.600t de plomo al año.
Entre las nuevas incorporaciones a la lista de 2019 figuran la reactivación por US$77mn de la mina San Martín, en manos de Southern, luego de una huelga de 11 años.
En marzo comenzarían a explotarse 20.000t de zinc, 2,8Moz de plata, 8.000t de cobre y 1.000t de plomo anualmente.
Si bien se han iniciado trabajos de rehabilitación, recursos judiciales interpuestos por el sindicato nacional de minería y metalurgia SNTMMSSRM, que está detrás de la huelga, podrían impedir las obras.
En una escala mucho más pequeña, Candelaria Mining informó el posible inicio en 2019 de su proyecto aurífero de US$13,5mn Pinos, que la compañía espera expandir a un activo a escala distrital.
Retrasos
Una serie de proyectos que iban a comenzar a producir en 2019 se han retrasado, como las optimizaciones por US$55mn y US$30mn de las minas Ciénega y Fresnillo, de Fresnillo, que ahora se pondrían en marcha para 2020.
Southern también espera que su proyecto cuprífero de US$159mn Pilares comience a producir a principios de 2020, si bien se tenía en mente partir en 2019. Pilares reportaría 35.000t/a de cobre.
Endeavor Silver había señalado que podría dar inicio a su proyecto de plata y oro de US$76mn Terronera el próximo año, pero los retrasos en los permisos lo postergaron en un año.
Cabe destacar el proyecto de lixiviación de piritas de US$420mn de Goldcorp en su mina Peñasquito, que comenzó a producir varios trimestres antes de lo programado en 2018.
Trabajos en curso
Hay diversas iniciativas que comenzarán sus actividades para fines de 2018, como el activo de oro y plata El Compás, en que Endeavor Silver inyectará US$10mn, y el proyecto de extensión Centauro, de Fresnillo por US$110mn, en su mina Herradura.
Fresnillo completó la primera fase de su proyecto de planta de piritas por US$155mn en 2018, mientras que la segunda fase entraría en comisionamiento en 2019.
Mientras tanto, Telson Mining apunta a alcanzar la producción comercial en su mina polimetálica de US$20mn Tahuehueto a principios de 2019, tras empezar la fase de preproducción este año.
Visión 2020
Actualmente siete proyectos por un total de US$847mn debieran dar frutos en 2020.
El más grande es el activo de oro y plata de US$360mn Juanicipio, de propiedad de Fresnillo y MAG Silver en proporción 56:44. Las empresas evalúan posibles cambios de alcance en un nuevo estudio de factibilidad.
Además de Pilares, Terronera y los proyectos de optimización gemelos de Fresnillo, otros proyectos debieran partir con su producción en 2020 como la expansión por US$96mn en Bolívar, de Sierra Metals, y la inversión de US$41mn en Fénix, de McEwen Mining, que apunta a extender la vida útil de sus propiedades en El Gallo (en la foto).
El proyecto de oro de US$137mn Ana Paula, en manos de Alio Gold, salió de la lista, ya que la compañía suspendió los trabajos de desarrollo este año.
Proyectos futuros
La mayor parte de los proyectos en cartera, con un gasto de capital cercano a US$5.300mn, debiera comenzar la producción a partir de 2021.
El más grande es El Arco, proyecto de US$2.900mn de Southern cuya explotación partiría en 2025 para aportar 190.000t de cobre y 105.000oz de oro al año.
Otra de las grandes inversiones corresponde a una futura concentradora de zinc de US$413mn de Southern en Buenavista, que ahora se espera para 2021, un año más tarde de lo previsto.
Fresnillo también espera dar inicio en 2022 a su proyecto aurífero de US$350mn Orisyvo, un año más tarde que lo previsto.
El activo de oro, plata y cobre de US$496mn Media Luna, en manos de Torex Gold, y la expansión de Herradura por US$490mn de Fresnillo debieran declarar su primera producción en 2023.
Bacanora Minerals avanza con sus planes de colocar a México en el mapa del litio con su proyecto de US$420mn Sonora. Ante sus diversos problemas de financiamiento, BNamericas cree que retrasará la fecha de inicio en un año, a 2021.
Conclusión
Si bien el año próximo no se registrará una gran ola de crecimiento productivo en el sector minero de México, las empresas continúan centradas en las inversiones.
Las mineras que operan en México enfrentan importantes dificultades debido a la debilidad de los precios de los metales y la incertidumbre sobre las políticas del presidente de izquierda Andrés Manuel López Obrador, quien prometió regulaciones sociales y ambientales más estrictas.
Hasta la fecha no ha surgido una tendencia más general de cancelaciones de proyectos, pero es probable que las mineras se abstengan de realizar grandes inversiones adicionales en 2019, mientras no tengan una mejor idea de cómo serán las condiciones para ellas bajo el gobierno de AMLO.
Bnamericas
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