First Quantum Minerals cerró el segundo trimestre de 2026 con una utilidad neta atribuible a sus accionistas de US$136 millones, un resultado que marca una recuperación frente a la pérdida de US$196 millones registrada durante los primeros tres meses del año.
La mejora financiera estuvo respaldada por un mayor volumen de ventas y por el incremento en el precio realizado del cobre, que alcanzó US$5.34 por libra, frente a los US$5.16 reportados en el trimestre anterior. Los ingresos de la compañía ascendieron a US$1,522 millones, mientras que la utilidad bruta se ubicó en US$297 millones.
Aunque el beneficio contable mostró una recuperación, la minera registró una pérdida ajustada de US$106 millones, equivalente a US$0.13 por acción. Esta diferencia estuvo relacionada, entre otros factores, con ajustes derivados de la venta de activos, movimientos cambiarios y costos asociados con la puesta en marcha de actividades en Cobre Panamá.
El EBITDA del grupo alcanzó US$400 millones, un aumento de US$74 millones respecto al primer trimestre. Sin embargo, el resultado incluyó pérdidas por US$164 millones vinculadas al programa de coberturas de ventas y una contribución negativa de US$51 millones procedente de Cobre Panamá.
Operaciones africanas sostienen la producción
Durante el periodo, First Quantum produjo 100,487 toneladas de cobre, 4% más que en el trimestre anterior. Sentinel aportó 50,335 toneladas y Kansanshi produjo 43,997 toneladas, consolidando a las operaciones de Zambia como el principal soporte productivo de la empresa.
La compañía destacó que el circuito S3 de Kansanshi operó por encima de su capacidad de diseño y alcanzó durante mayo su mayor ritmo mensual de procesamiento. En Sentinel, los trabajos para eliminar cuellos de botella también contribuyeron al incremento de la producción.
Las ventas consolidadas sumaron 93,300 toneladas de cobre, por debajo del volumen producido debido a diferencias entre los tiempos de producción y comercialización.
Cobre Panamá reinicia procesamiento de material acumulado
Aunque Cobre Panamá permanece fuera de operación comercial regular desde noviembre de 2023, First Quantum comenzó a procesar mineral previamente almacenado después de recibir autorización del Gobierno panameño en abril.
La compañía puso nuevamente en servicio uno de los tres circuitos de molienda y produjo 3,216 toneladas de cobre en concentrado durante el trimestre. No obstante, ese material no generó ventas durante el periodo.
El inventario disponible se estima en aproximadamente 38 millones de toneladas de mineral, con cerca de 70,000 toneladas de cobre recuperable. First Quantum calcula que este volumen podría sostener alrededor de 12 meses de procesamiento al ritmo actual.
Para 2026, la empresa conserva su estimación de producir entre 30,000 y 40,000 toneladas de cobre mediante el tratamiento de esas existencias. La plantilla del complejo también aumentó de aproximadamente 2,350 trabajadores a principios de abril a 3,000 al cierre de junio.
El reinicio parcial tiene como objetivo reducir los riesgos ambientales y operativos asociados con el almacenamiento prolongado del mineral, pero no representa todavía una reapertura integral de la mina.
Persisten los desafíos financieros
A pesar de la recuperación de las utilidades, la deuda neta de First Quantum aumentó en US$123 millones durante el trimestre y cerró junio en US$5,407 millones. La variación estuvo relacionada principalmente con inversiones de capital por US$322 millones y pagos de impuestos por US$199 millones.
El flujo de efectivo generado por las actividades operativas se ubicó en US$130 millones, considerablemente por debajo de los US$420 millones obtenidos en el primer trimestre.
La empresa mantuvo sin cambios su guía de producción para 2026, aunque advirtió que los mayores precios de los combustibles y el comportamiento del kwacha de Zambia podrían elevar en aproximadamente US$0.25 por libra sus costos de efectivo C1.
Con el programa de coberturas concluido al cierre de junio, First Quantum volverá a estar completamente expuesta a las fluctuaciones del precio del cobre. La compañía considera que una producción más sólida durante el segundo semestre y las condiciones actuales del mercado podrían favorecer una mayor generación de flujo de efectivo.
Fuente: First Quantum Minerals, resultados financieros y operativos del segundo trimestre de 2026.
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