Una serie de empresas mineras está en camino de experimentar un fuerte año de gasto en México, a pesar de las preocupaciones de la industria respecto de los crecientes riesgos políticos bajo el mandato del presidente Andrés Manuel López Obrador.

Las compañías invertirán alrededor de US$2.910 millones en el país en 2022, según los pronósticos combinados de capex de 14 productores clave compilados por BNamericas.

La cifra supera los US$2.680 millones publicados por las mismas empresas a comienzos de año, con un gasto impulsado por la aprobación del directorio para el proyecto Media Luna, de Torex Gold, a fines de marzo.

Se excluyen la pequeña minería y las compañías que no proporcionaron pronóstico de gasto de capital.

El aumento se produce a pesar de las advertencias de una caída en la inversión minera total en México. La cámara industrial Camimex pronostica un gasto de US$3.000 millones en todas las empresas, monto inferior a los US$4.250 millones del año pasado.

El presidente del organismo, Jaime Gutiérrez, dijo que el incremento del riesgo político está detrás de la contracción, además del congelamiento de las concesiones, el cada vez más intrincado proceso para la obtención de permisos, y una nueva ley que restringe la extracción de litio al Estado.

Grandes empresas con minas en Latinoamérica planean un alza de 18% en el gasto de capital total a US$64.200 millones en 2022, según el informe Capex de Minería 2022 de BNamericas.

La subida, en las operaciones globales de 29 relevantes actores, sigue al gasto retrasado en 2020-2021 por la pandemia de COVID-19 y los sólidos precios de los metales.

EMPRESAS CON MAYOR CAPEX GLOBAL EN 2022

1. Southern Copper: estimación de gasto en México: US$939 millones

Pronóstico: REBAJADO

Southern, con sede en EE.UU., principal productor de cobre de México, recortó US$61 millones de su presupuesto de gasto de capital global original, que pasó de US$1.540 millones a US$1.480 millones, dijo su director general de finanzas, Raul Jacob, en la teleconferencia de resultados del 1T en abril.

No se dio ninguna razón para la rebaja de 3,9% y no se proporcionó desglose por activo o país.

No fue posible comunicarse con un vocero de la empresa para obtener una estimación actualizada del gasto de capital para México.

Suponiendo que la reducción se distribuye por igual en México y Perú, un recorte de 3,9% haría que el gasto de México se redujera a US$939 millones frente a la proyección original de US$977 millones.

2. Fresnillo: US$690 millones

Pronóstico: SIN CAMBIOS

La minera mexicana Fresnillo no ha confirmado ningún cambio en su proyección de gasto de capital para 2022, que representa un incremento respecto frente a los US$592 millones invertidos el año pasado.

La mayor parte del gasto capital para mantenimiento (US$571 millones), con US$119 millones en capex de proyectos, de los cuales US$112 millones están destinados al proyecto de plata y oro US$440 millones Juanicipio —de una empresa de riesgo compartido con MAG Silver— que debería ponerse en marcha este año.

3. Torex Gold: US$377 millones (proyección promedio)

Pronóstico: AUMENTADO

Torex, con sede en Canadá, confirmó un salto significativo en el gasto planificado para 2022 tras la aprobación del directorio de su proyecto de oro, cobre y plata de US$848 millones Media Luna, el 31 de marzo.

Como resultado de la decisión, la empresa anunció un presupuesto de US$220 millones-US$270 millones para avanzar con Media Luna, más US$20 millones para perforación de relleno y otros gastos que no son de sostenimiento en el activo del estado de Guerrero, cuya primera producción está programada para 2024.

El gasto de Media Luna se suma a los US$85millones-US$105 millones para mantenimiento informado a principios de año en su mina El Limón-Guajes (en la foto), ubicada en la misma propiedad que Media Luna.

4. First Majestic Silver: estimación de gasto global: US$208 millones

Pronóstico: SIN CAMBIOS

First Majestic, con sede en Vancouver, no ha cambiado su proyección de gasto de capital original de US$208 millones, que se distribuye entre sus activos mexicanos y la mina de oro Jerritt Canyon en EE.UU. (no se proporcionó desglose por país).

La mayoría (US$122 millones) es para expansiones.

Los objetivos clave del gasto de 2022 incluyen la ampliación de una planta de generación de gas natural licuado en Santa Elena, en México, y un aumento en las tasas de procesamiento en la mina Ermitaño, parte de la propiedad de Santa Elena.

5. Pan American Silver: estimación de gasto en México: US$136 millones (proyección promedio)

Pronóstico: SIN CAMBIOS

Pan American reafirmó la previsión original de capex de US$280 millones-US$305 millones. La cifra incluye US$68 millones-US$81 millones de gasto en el activo La Colorada Skarn y US$28 millones-US$29 millones y US$33 millones-US$34 millones en mantenimiento en las minas mexicanas La Colorada y Dolores, respectivamente.

6. Newmont: US$125 millones

Pronóstico: SIN CAMBIOS

El mayor productor de oro de Latinoamérica no modificó su proyección de gasto de capital, que incluye US$125 millones para mantenimiento en Peñasquito, uno de los mayores productores de oro, plata, plomo y zinc de México.

7. Equinox Gold: US$100 millones

Pronóstico: SIN CAMBIOS

Equinox reafirmó su proyección de capex para 2022 para su mina mexicana Los Filos, que comprende US$62 millones de gasto para mantenimiento y US$38 millones para actividades que no impliquen mantenimiento.

OTRAS COMPAÑÍAS

Alamos Gold está en vías de invertir US$55 millones-US$65 millones en su mina de oro Mulatos, principalmente en gasto de capital para fines de crecimiento para el proyecto La Yaqui Grande, y Agnico Eagle Mines planea invertir US$55,3 millones en sus minas mexicanas Pinos Altos y La India.

Coeur Mining planea gastar US$50 millones-US$55 millones en su mina Palmarejo y Capstone Copper presupuestó US$50 millones en su activo Cozamin.

SilverCrest Metals espera invertir los US$29,7 millones restantes de capex para construir su proyecto de oro y plata Las Chispas en el 2T, luego de gastar US$21,4 millones el 1T.

Endeavour Silver tiene un presupuesto de gasto de capital de US$45,8 millones para el año y Fortuna Silver planea invertir US$20,8 millones en su mina de plata y oro San José, en el estado mexicano de Oaxaca.

Fuente: BNamericas