La edición número 20 del informe In Gold We Trust advierte sobre el debilitamiento del orden monetario global, el aumento de la deuda pública y el resurgimiento del oro como activo estratégico para gobiernos e inversionistas.
Veinte años después de su primera publicación, el informe In Gold We Trust 2026 celebra su vigésima edición con una contundente conclusión: el sistema monetario internacional atraviesa una transformación histórica y el oro vuelve a ocupar un papel central como reserva de valor y activo de confianza en un entorno marcado por la incertidumbre económica y geopolítica.
Bajo el título “Back to the Monetary Future”, los autores Ronald-Peter Stöferle y Mark J. Valek sostienen que el futuro del dinero podría encontrarse en principios monetarios del pasado. El reporte argumenta que decisiones históricas tomadas en 1971, 2008 y 2020 continúan moldeando los mercados actuales y están acelerando un proceso de remonetización del oro a escala global.
Desde la publicación de la primera edición en 2007, cuando una onza de oro cotizaba alrededor de los 670 dólares, el metal precioso ha multiplicado significativamente su valor. Los autores destacan que muchas de las tesis planteadas hace dos décadas se han confirmado, especialmente aquellas relacionadas con la expansión monetaria, el crecimiento de la deuda y la pérdida progresiva de confianza en las monedas fiduciarias.
El fin de una era
Uno de los mensajes más contundentes del informe es que la denominada Pax Americana, el orden político, económico y monetario que predominó desde el fin de la Segunda Guerra Mundial, muestra señales evidentes de agotamiento. Según los autores, la creciente fragmentación geopolítica, los conflictos internacionales y la erosión de la confianza en las instituciones están impulsando cambios profundos en la arquitectura financiera global.
El reporte sostiene que la confianza constituye la base de cualquier sistema monetario y advierte que su deterioro tiene consecuencias directas sobre los mercados. Cuando los ciudadanos y los inversionistas cuestionan la capacidad de los gobiernos para preservar el valor de sus monedas, aumenta la demanda por activos tangibles considerados refugios de valor, entre ellos el oro.
Oro: más que un refugio
Los especialistas señalan que el actual mercado alcista del oro no responde únicamente a episodios de incertidumbre temporal, sino a factores estructurales. Entre ellos destacan el deterioro de las finanzas públicas, el creciente cuestionamiento al dominio internacional del dólar estadounidense, la pérdida de credibilidad de algunos bancos centrales y la persistencia de presiones inflacionarias.
Asimismo, el informe resalta que los bancos centrales continúan desempeñando un papel clave en la demanda mundial de oro. Aunque las compras oficiales disminuyeron en 2025 respecto a los máximos registrados entre 2022 y 2024, permanecen significativamente por encima de los niveles observados antes del conflicto en Ucrania.
Deuda e inflación: los grandes desafíos
Otro de los temas centrales del documento es el crecimiento acelerado de la deuda pública mundial. Los autores advierten que numerosas economías desarrolladas mantienen déficits estructurales y que, en el contexto actual de crisis múltiples, no existen señales claras de una reversión de esta tendencia.
A ello se suma la posibilidad de nuevas presiones inflacionarias derivadas de tensiones geopolíticas y conflictos energéticos. El informe considera que los bancos centrales enfrentarán cada vez mayores dificultades para equilibrar el control de la inflación con la necesidad de sostener el crecimiento económico y la estabilidad financiera.
Una nueva década dorada
Los autores afirman que la denominada “Década Dorada”, planteada en ediciones anteriores del reporte, continúa desarrollándose. Desde 2020, el precio del oro ha registrado un crecimiento cercano al 165% en dólares estadounidenses, lo que, según el análisis, demuestra que el metal continúa consolidándose como uno de los activos más relevantes en la transición hacia un nuevo orden monetario.
En este contexto, el informe concluye que el oro ya no debe verse únicamente como una herramienta de protección frente a crisis financieras, sino como un componente estratégico dentro de las carteras de inversión y una pieza fundamental en la redefinición del sistema monetario global del siglo XXI.
Fuente: In Gold We Trust Report 2026, Ronald-Peter Stöferle y Mark J. Valek.
¿Comentarios?
Déjanos tu opinión.