Las mineras que operan en México han recortado un 20% en promedio sus presupuestos de inversión de capital en 2020 debido a las interrupciones causadas por el COVID-19.
Estimaciones actualizadas de nueve de los mayores productores de oro, plata y cobre en el país arrojan un gasto total de US$1.950 millones, baja de US$488mn frente al monto proyectado de US$2.444mn antes de la pandemia, según cifras compiladas.
Si bien los recortes de empresas individuales llegan hasta un 27,3%, tres de las nueve piensan gastar más con el fin de impulsar proyectos de expansión y optimización, en parte incentivadas por el alza de los precios del oro.
Las cifras, obtenidas de informes de resultados del 2T, se refieren específicamente al gasto en México, con excepción de Southern Copper, cuyo presupuesto de inversión de capital revisado de US$800mn está repartido en México y Perú (sin desglose).
INVERSIÓN EN DUDA
Los recortes de gasto llegan en medio de un entorno de inversión incierto en el sector.
La Cámara Minera de México (Camimex) indicó que sus estimaciones originales para todo el sector en 2020 eran de US$4.980mn, frente a los US$4.670mn invertidos el año pasado.
El presidente de la cámara, Fernando Alanís Ortega, indicó que la cifra de 2020 se verá afectada por el COVID-19, pero la magnitud de la reducción sigue incierta.
La mayoría de las minas mexicanas estuvieron suspendidas por dos meses para cumplir con las medidas de confinamiento, y las operaciones se reanudaron a principios de junio bajo estrictos protocolos sanitarios.
Una reducción general de 20% se traduciría en un gasto cercano a US$4.000mn, el más bajo desde 2016.
MAYORES RECORTES
1. Southern Copper: -27,3%
Southern redujo su presupuesto de capital 2020 en sus activos mexicanos y peruanos, de US$1.100mn originalmente a US$800mn.
El foco de inversión en México está en los proyectos Buenavista Zainc, El Pilar y Pilares, según indicó su director general de finanzas, Raúl Jacob, en la conferencia de resultados del 2T, mientras que la mayor parte del recorte se sumará al presupuesto 2021, que bordearía los US$1.700mn.
2. First Majestic Silver: -23,1%
First Majestic, cuyas tres minas de oro y plata se encuentran en México, redujo su presupuesto de capital de US$172mn a US$132mn con una reasignación de gastos en desarrollo y exploración.
El nuevo presupuesto incluye US$54mn para desarrollo subterráneo y US$21,4mn para exploración, además de US$29mn para proyectos de automatización y eficiencia.
3. Newmont, mina Peñasquito: -21,2%
Newmont espera destinar US$130mn a presupuesto de sostenimiento de Peñasquito este año, cifra menor que los US$165mn proyectados originalmente.
No se prevé ningún gasto de capital para desarrollo. La mina, uno de los mayores productores de oro, plata, plomo y zinc de México, estuvo paralizada por alrededor de seis semanas debido a las restricciones del COVID-19.
4. Fresnillo: -19,8%
La minera mexicana ahora espera invertir US$525mn en 2020, por debajo de los US$655mn previstos originalmente.
La reducción refleja en particular el diferimiento del gasto hasta 2021 en el proyecto Juanicipio y en la mina San Julián.
La cifra incluye US$211mn en proyectos (principalmente US$183mn en Juanicipio) y el resto en gastos de capital para mantenimiento.
REDUCCIONES MODESTAS
5. Argonaut Gold: -10%
La estimación media de gasto de capital para las minas y proyectos de Argonaut es ahora de US$40,5mn, inferior a los US$45mn de febrero (la cifra excluye los US$25mn-30mn reservados para la mina Florida Canyon en EE.UU.).
6. Coeur Mining, mina Palmarejo: -9,3%
La estadounidense Coeur redujo sus proyecciones medias de gasto de capital para Palmarejo de US$37,5mn a US$34mn.
GASTO AL ALZA
7. Torex Gold: +4,8%
Torex planea invertir US$175mn en 2020, frente a los US$167mn estimados originalmente, lo que refleja un aumento de US$10mn a US$92mn en el presupuesto no destinado a mantenimiento, compensado en parte por un recorte de US$2mn en gasto para mantenimiento.
El aumento del gasto no destinado a mantenimiento incluye US$7mn para el portal sur y equipos adicionales en Media Luna a fin de garantizar que el proyecto se mantenga dentro del cronograma, y US$3,5mn para un portal que permita explotar de manera rentable las extensiones Sub-Sill y El Limón Deep en el mina El Limón-Guajes.
8. Equinox Gold, mina Los Filos: + 5,3%
Equinox elevó el gasto de capital en Los Filos de US$75mn a US$79mn, lo que refleja un aumento de US$7mn en el capital de expansión a US$58mn debido al desmonte adicional en los depósitos de Guadalupe y costos de instalaciones de campamentos. El incremento se vio parcialmente compensado por una reducción de US$3mn en el gasto para mantenimiento, ahora de US$21mn, debido a retrasos en la adquisición de equipos.
Los Filos estuvo suspendido por un bloque vial que podría afectar el gasto.
9. Alamos Gold, mina Mulatos: + 55,6%
El presupuesto de inversión de Alamos para Mulatos aumentó de US$22,5mn a US$35mn (estimación media), ya que la empresa elevó el gasto para expansión de US$5mn a US$15mn-20mn con el propósito de financiar los trabajos en el proyecto La Yaqui Grande, que obtuvo el visto bueno del directorio en julio.
Fuente: Bnamericas
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